Портфель бизнеса

Перейти к навигации Перейти к поиску Оценка эффективности инвестиционного портфеля англ. — составляющая инвестиционного процесса, заключающаяся в периодическом анализе функционирования инвестиционного портфеля в терминах доходности и риска [1] С точки зрения рисков, наилучшим вложением денежных средств является приобретение государственных облигаций, обеспечивающих безрисковую процентную ставку , однако отсутствие риска сказывается и на уровне доходности, редко покрывающем убытки, связанные с инфляционными процессами. Несмотря на это, безрисковая процентная ставка является бенчмарком для оценки эффективности любого типа инвестиционных стратегий. Согласно модели оценки финансовых активов англ. , ключевую роль в которых играет безрисковая процентная ставка и доходность рыночного индекса. Основными мерами риска инвестиций в финансовые активы принято считать стандартное отклонение и Бета-коэффициент , на основании которых и строятся и . Данные линии есть не что иное, как доходность эталонного портфеля, в зависимости от стандартного отклонения и Бета-коэффициента [1].

Глава 8. Портфельный анализ

В зависимости от планов предприятия по реализации той или иной стратегии, целей его дальнейшего развития, а также настоящего стратегического положения в той или иной отрасли экономики, выбираются подходы к оценке конкурентных позиций стратегических единиц бизнеса и привлекательности рынка. В литературе наиболее известны следующие подходы: Первая гипотеза основана на эффекте опыта и предполагает, что существенная доля рынка означает наличие конкурентного преимущества, связанного с уровнем издержек производства.

Из этой гипотезы следует, что самый крупный конкурент имеет наибольшую рентабельность при продаже по рыночным ценам и для него финансовые потоки максимальны. Вторая гипотеза основана на модели жизненного цикла товара и предполагает, что присутствие на растущем рынке означает повышенную потребность в финансовых средствах для обновления и расширения производства, проведения интенсивной рекламы и т.

Владыкин Сергей Николаевич ПОРТФЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ И КРАТКОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ НА ФРАКТАЛЬНОМ ФОНДОВОМ.

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Проблемные вопросы современной теории финансовых рынков 1. Теория эффективных рынков 1. Теория оптимального портфеля Тобина-Марковица 2. Портфельный анализ с учетом инвестиционного горизонта 2. Портфели с оптимальным горизонтом инвестирования и транзакционные издержки 2. Расчеты оптимальных портфелей на российском фондовом рынке 2.

Обобщенные портфели из квазипортфелей с различными периодами реинвестирования 2. Модель оценки финансовых активов 2. - арбитражная теория оценивания 2.

Портфельный анализ — это оценка деятельности подразделений для выбора стратегии маркетинга

Формирование инвестиционного портфеля и инвестиционной стратегии Разместил: , 1 Портфельный анализ. У большинства предприятий инструментом инвестирования является ценные бумаги. Главной целью формирования инвет-ного портфеля является обеспечение реализации основных направлений политики финансового инструментария путем подбора наиболее доходных и безопасных финансовых инструментов. С учетом главной цели строится система конкретных локальных целей формирования инвестиционного проекта, основными из которых является:

На Студопедии вы можете прочитать про: Портфельный анализ приоритетности при распределении инвестиционных ресурсов.

По этой причине возникает не- обходимость применения методов глобальной оптимизации. Рассмотрим один из современных подходов к глобальной оптимизации: Алгоритм стохастического лучевого поиска представляет собой вариант локального поиска, при котором на первом этапе некоторым образом формируется набор начальных состояний, а на каждом последующем этапе формируется несколько состояний приемников, которые затем сортируются случайным образом, но в соответствии со значением их целевой функции то есть у наилучшего состояния вероятность оказаться в сортировке на наилучшей позиции максимальна и соответственно наоборот - у наихудшего минимальна.

Такая случайная сортировка необходима для того, чтобы обеспечивать разнообразие текущей выборки состояний, так как если отсортировать состояния по значению их функции полезности, то возможно возникновение такой ситуации, когда приемники одного состояния будут лучше, чем приемники всех остальных состояний, в этом случае вся выборка сосредоточится в одной локальной области, что снижает вероятность достижения глобального максимума целевой функции. Смысл ее состоит в том, что состояние-приемник замещает текущее состояние всегда в случае, если значение его функции полезности лучше, чем у текущего, если же это не так, то замещает с вероятностью меньшей единицы, зависящей от текущего этапа работы алгоритма.

Как правило, эта вероятность уменьшается по экспоненциальному закону с течением времени работы алгоритма. Если же алгоритм не реагирует на величину функции полезности, то фактически он будет представлять собой поиск методом случайного блуждания, что крайне неэффективно. На начальных этапах работы алгоритма худшие состояния будут приниматься с большой вероятностью, чтобы иметь возможность выходить из локальных максимумов, а на конечных этапах поиск будет максимально жадным, чтобы не выходить из лучшего текущего состояния и искать в его окрестностях еще лучшее.

Также важным вопросом решения задачи оптимизации портфеля является метод выработки состояний-приемников. Очевидно, что в рамках данной задачи метод случайного выбора приемника не даст хороших результатов, так как известно, что в результате оптимизации большинство оптимизируемых долей капитала должны будут обратиться в ноль, а результирующий портфель должен состоять из значительно меньшего количества инструментов.

Так, если, к примеру, необходимо оптимизировать портфель из 10 инструментов по 8 вариантам периодов реинвестирования, то получаем 80 оптимизационных параметров. Вероятность того, что большинство из них случайным блужданием обратится в ноль крайне низка.

9.3 Стратегический анализ диверсифицированной компании: портфельный анализ

Наиболее часто она применяется для анализа стратегической рентабельности инвестирования в определенную СЕБ. Проводить такой анализ качественным, упрощенным способом относительно легко для любой фирмы. Исходным пунктом анализа является постановка вопроса о привлекательности отрасли. Идеальным инструментом при этом является модель пяти сил М. Если нет желания использовать модель Портера, можно путем обсуждения выбрать несколько переменных, которые признаем ключевыми например, размер рынка, темпы роста и уровень конкуренции , оценить их состояние на основе доступных данных и вычислить совокупную оценку привлекательности отрасли.

Выбираем те переменные, которые, по нашему мнению, определяют сильные стороны единицы например, участие в рынке, репутацию, прибыльность, технологию и т.

Ключевые слова: портфельный анализ; матрица БКГ; для определения приоритетного инвестиционного направления фирмы.

В это время крупные фирмы и большинство средних превратились в комплексы, которые объединяли в себе выпуск разнородной продукции и выходили на многие товарные рынки. Однако рост продолжался уже далеко не на всех рынках, а некоторые из них даже были не перспективными. Такое расхождение возникло из-за различий в степени насыщения спроса, изменением экономических, политических и социальных условий, растущей конкуренцией и быстрыми темпами обновления технологий.

Стало очевидно, что продвижение в новые отрасли не поможет компании решить свои стратегические проблемы или использовать весь свой потенциал. Ситуация требовала от управляющих радикального изменения угла зрения. В таких условиях на смену экстраполяции пришло стратегическое планирование и портфельный анализ. СЗХ представляет из себя какой-либо рынок, на который фирма имеет или же пытается найти выход. Каждая СЗХ характеризуется определенным видом спроса, а также определенной технологией.

Как только на смену одной технологии приходит другая, проблема соотношения технологий становится стратегическим выбором фирмы. В ходе стратегического анализа фирма оценивает перспективы того или иного направления деятельности. Стратегический анализ диверсифицированной компании получил название портфельного анализа. Портфель предприятия, или корпоративный портфель, — это совокупность относительно самостоятельных хозяйственных подразделений стратегических единиц бизнеса , принадлежащих одному владельцу.

При этом оценивается относительная привлекательность рынков и конкурентоспособность предприятия на каждом из этих рынков. Предполагается, что портфель компании должен быть сбалансирован, то есть должно быть обеспечено правильное сочетание продуктов, испытывающих потребность в капитале для дальнейшего развития, с хозяйственными единицами, располагающими некоторым избытком капитала.

Основы портфельного анализа. Сущность портфельного анализа

Портфельный анализ способствует повышению эффективности финансовых рынков. Диверсификация приводит к снижению общего риска портфеля вследствие существенного уменьшения собственного риска и усреднения рыночного риска , так как стандартное отклонение мера риска всего портфеля при этом оказывается меньше стандартных отклонений каждого вида ценных бумаг, входящих в портфель. Для финансового менеджера формирование, анализ и управление портфелем — свидетельство расширения сферы влияния и упрочения позиций фирмы на рынке ценных бумаг, проявление профессионализма в решении проблемы оптимального использования средств инвестора путем вложения капитала в ценные бумаги с наилучшими инвестиционными качествами и обеспечения дополнительного источника высокого дохода с наименьшим риском.

Комплексный подход к проблеме управления портфелем и принятия инвестиционных решений предлагает так называемая портфельная теория. В основе портфельной теории лежит предположение о том, что инвестор должен получать компенсацию за принимаемый риск и что возможно численное выражение соотношения риска и дохода.

Оценка инвестиционной привлекательности стратегических бизнес единиц с помощью матриц портфельного анализа.

О сайте Портфельный анализ Основным вопросом при проведении внутреннего анализа является определение общего наличия ресурсов. Для его решения имеется несколько способов, в частности, портфельный, анализ навыков и анализ гибкости. При разработке стратегии могут учитываться ситуации изменения портфеля , то есть добавления новых бизнес-единиц или производство новых товаров либо отказа от убыточных и неперспективных направлений ведения бизнеса.

Портфельный анализ используется, когда каждое самостоятельное подразделение компании стратегическая бизнес-единица — СБЕ имеет миссию, собственные товарные линии , специфических для нее конкурентов и свои рынки сбыта. Стратегическому руководству корпорации предстоит решить, какие СБЕ поддерживать в первую очередь, за счет каких подразделений черпать средства для такой поддержки, а какие СБЕ оценивать как неперспективные.

Эта матрица объединяет темпы роста рынка и долю рынка , приходящуюся на данный продукт, производимый фирмой рис. Показатель темпов роста бизнеса отражает развитие отрасли, в которой действует СБЕ, а [ .

Система Бизнес-инженер

Основными положительными особенностями метода БКГ являются серьезная теоретическая проработка, использование объективных индикаторов что снижает возможный субъективизм оценок , простота, наглядность и выразительность как процесса анализа, так и получаемых результатов[ ]. С практической точки зрения построение и анализ матрицы позволяет получить простое и наглядное представление о месте и сравнительной силе каждой бизнес-единицы в корпоративном портфеле, проанализировать динамику развития и сформулировать перспективные стратегии для каждой бизнес-единицы, а также принять обоснованные решения о перераспределении финансовых потоков между различными бизнес-единицами с целью реализации выбранных стратегий.

Долгосрочная привлекательность отрасли рассматривается как интегральная характеристика, определяемая исходя из оценки некоего множества факторов. При этом в различных ситуациях могут привлекаться различные факторы, в том числе: Оценка конкурентной позиции также производится исходя из значений некоторого множества соответствующих факторов, как-то:

Портфельный анализ применяется, когда в портфеле фирмы имеется ее направления и сокращения/прекращения инвестиций в неэффективные.

Термин портфельный анализ — термин стратегического маркетинга. При этом анализе оценивается относительная привлекательность рынков и конкурентоспособность предприятия и его бизнес-единиц на каждом из этих рынков. Задачи портфельного анализа: Теоретической базой портфельного анализа является концепция жизненного цикла товара, кривая опыта и база данных . При этом портфельный анализ рекомендует, чтобы для целей разработки стратегии каждая продуктовая линия компании, ее хозяйственное подразделение рассматривались независимо — отдельным подразделением, центром формирования прибыли, что позволяет сравнивать их между собой и с конкурентами.

Исследование портфеля допускает использование различных методов. Матрица портфеля — это двухмерный график, иллюстрирующий стратегические позиции каждого вида деятельности диверсифицированной компании. Данная матрица основывается на двух показателях, которые не всегда обеспечивают удовлетворительный результат. Однако в отличие от матрицы БКГ в ней отсутствует логическая связь между показателями конкурентоспособности и денежными потоками.

Эта модель матрицы включает в рассмотрение значительно больше данных, чем Бостонская матрица. Особенностью разработанной модели является то, что её можно применять во всех фазах жизненного цикла спроса при различных условиях конкуренции.

Портфельный анализ. Формирование инвестиционного портфеля и инвестиционной стратегии

Термин портфельный анализ — термин стратегического маркетинга. При этом анализе оценивается относительная привлекательность рынков и конкурентоспособность предприятия и его бизнес-единиц на каждом из этих рынков. Портфель предприятия корпоративный портфель — совокупность относительно самостоятельных хозяйственных подразделений, входящих в единую бизнес-структуру и принадлежащих одному владельцу. Цель портфельного анализа — согласование стратегий и наиболее эффективное использование имеющихся инвестиционных ресурсов между отдельными подразделениями компании, точки зрения роста финансовых результатов всей компании и достижения устойчивого маркетингового положения компании.

Допущения портфельного анализа: Можно было бы не использовать если бы не его вклад в теоретические методы исследования инвестиций в.

Процесс анализа и подбора в портфель таких ценных бумаг и составляет основу использования этой системной теории. Сущность и системы финансового планирования. Виды финансовых планов и их содержание Основу механизма управления финансовой деятельностью предприятия составляет финансовое планирование. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых нормативных показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в предстоящем периоде.

Финансовое планирование на предприятии или внутрифирменное финансовое планирование позволяет: Осуществляемое на предприятии финансовое планирование призвано обеспечить решение следующих основных задач: Обеспечить четкую направленность всех плановых показателей на реализацию стратегических целей развития предприятия в соответствующем периоде. Обеспечить реализацию выявленных в процессе финансового анализа резервов повышения эффективности использования ресурсного потенциала предприятия и роста его рыночной стоимости.

Определить потребность в необходимом объеме финансовых ресурсов, требуемых для предстоящего развития предприятия, и оптимизировать источники их формирования. Определить направления наиболее эффективного использования финансовых ресурсов в предстоящем периоде и оптимизировать их распределение по критерию максимизации рыночной стоимости предприятия. Оптимизировать внутренние пропорции формирования активов, капитала и денежных потоков предприятия с целью обеспечения его финансовой устойчивости и платежеспособности в процессе предстоящего развития.

Investments (course for economists)

Узнай, как мусор в голове мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что сделать, чтобы ликвидировать его полностью. Кликни тут чтобы прочитать!